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投资钻研部:用投资思惟做行研

来历: 高特佳投资 宣布时候:2016-12-25 15:52:04

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从2017年头至今,高特佳投资微信公家号发送了270余篇内容,一半以上是首创。

咱们和投资人一路存眷医疗安康财产,展现被投企业的每个前进足迹。咱们聚焦投资,在市场大潮中,秉持本身的定位。

现在,间隔2018年愈来愈近了。咱们决议,把眼光谛视到本身的团队身上。

每周一次,报告高特佳投资人的故事。循着局部优异团队的闪光点,驱逐2018年。

今天是第三篇——投资钻研部专访


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    专一于医疗安康财产投资的高特佳投资团体,是若何停止行业钻研的?


    设立一个特地停止行业钻研的团队——投资钻研部,是高特佳投资在股权投资范畴的又一创举。一个不投资融资KPI查核,只担任钻研使命的团队,他们的投资钻研贯串公司投资全流程,自力投决报告间接对团体办理决议打算委员会(EMT)担任。

 

    李国林是投资钻研部担任人,江湖人称“花博士”,深圳创投圈足球踢得最好的台球选手。武汉大先生物学博士身世的他,切身休会创业之艰后,加盟高特佳投资。


    王曙光是李国林的同伴,江湖人称“老王”,也是博士。从进入药监体系起头,中科院、复旦药学院、香港科技大学中药钻研中间、上海医药财产钻研院、国药古代制药股分,王曙光一直都在医疗安康财产的钻研和财产范畴,可谓“医药钻研老司机中的战役机”。


    比来,李国林在看的书是《若何去构建本身的“护城河”?》,他说,这本书对他思虑投资钻研使命带来了良多灵感。


    李国林说:“医疗安康财产细分范畴多,生长阶段不一,市场化途径也有差别。若何在庞杂多样的范畴中,发掘代价细分范畴及投资标的,是每个投资机构的配合命题。高特佳投资的投资钻研部,在如许的背景下孕育生长的。今朝阶段,投资钻研部的首要本能机能是决议打算帮助,持久请求是投资指引。”


构建行业舆图

自上而下钻研财产


    李国林所说的决议打算帮助,简而言之便是从微观到详细、层层递进,阐发各投资的细分范畴生长逻辑,并肯定投资标的。


    用高特佳投资团体开创人、董事长蔡达建的话来讲,投资钻研部首要使命,是画出“医疗安康财产行业舆图”,判定将来生长趋向,真正掌握投资机遇在那里。

 

    “这就请求咱们体系性地梳理各个细分范畴的合作款式,用大批现实和数据支持构成钻研报告,包含行业有哪些玩家,玩家营收范围、产物手艺特色及研宣规划、团队特色、运营情势特色、将来生长计谋等等,经由进程对照阐发,清楚直观地将一个行业描画出来。”李国林如是说。


    “投资钻研部出具的每篇钻研报告,必须从微观政策、中观市场、微观产物及手艺停止分解,同时将细分范畴内的标的企业按照差别梯队停止分别,并给出差别种别企业的代价判定指针。”王曙光进一步诠释说。


    行业舆图的代价在于:清楚将详细企业、产物或手艺放在全部大安康财产生长的高度来评价,连系高特佳投资本身的才能和特色,挑选最合适请求的名目。


    据统计,2016至2017年,投资钻研部实现的各范畴钻研报告近400篇,挑选并向前台投资团队保举的标的名目跨越400个。


    “颠末几年的堆集,咱们已实现了广撒网式的钻研,逐步聚焦多数重点范畴,将来的钻研重心,是若何加倍精准地判定行业生长的标的目的甚至途径。”李国林如是说。


行研三关

钻研贯串投资全进程


    在李国林看来,决议打算帮助的别的一层内在,是财产钻研办事于高特佳投资团体投资决议打算的全流程。


    除惯例的行业阐发研判分享,投资钻研部真正增援名目投资,从投资团队斟酌是不是将一个名目推向立项会那一刻起头。这一进程中,直投团队与投资钻研部会停止频频相同和会商。


    北京大学药学院药学专业硕士毕业的李远新,一个思惟周密、使命松散男生,除平常钻研使命,他的动向首要使命是辅佐EMT顺遂鞭策每两周停止一次名目会和投决会。


    李远新先容说,立项会凡是会会商10至20个名目,在立项会前一周,他就要搜集各合股人团队的上会名目材料,并发送给投资钻研部停止钻研对照。


    “大局部名目因为后期已有良多交换和会商,立项会阶段咱们须要给出钻研部的判定定见。”李远新说,这必然见报告,首要是外行业钻研舆图和企业信息综合对照阐发根本上构成。


    在一系列钻研、尽和谐构和后,名目提交到投决会阶段,投资钻研部须要综合后期系列内外部调研相同和会商,连系现场尽调信息,出具一份加倍体系和深切的自力定见报告,这份报告将间接对EMT担任。


    “自力钻研报告必须确顾周全性和客观性。”李国林说,周全性便是经由进程大批的行业信息搜集阐发,构成清楚的行业舆图,客观性是按照现实环境直观陈说。“这两个根基点保障咱们自力报告的参考代价。”

 

    “绝对风控部分从法务和财政维度来把控、EMT从运营的标的目的去评价,投资钻研部的报告是从财产、手艺和产物的角度来对待细分范畴和标的公司。”李国林补充说,经由进程差别视角的分解,也是确保名目各方面身分都可以或许或许获得周全的展现在面前,这可以或许让咱们看得加倍实在,加倍久远。


钻研的基因


    来太高特佳投资办公室的人,常常都会看到各个集会室员工成群结队围着德律风集会体系停止会商。这些会商,凡是都有投资钻研部的成员到场,或跟投资团队、或长途连线细分行业顶级专家、或与投资标的开创人团队等等。


    这类常态化构造小组会商,已成为高特佳投资团体停止钻研的一种文明。


    “今天钻研部构造CAR-T行业钻研会商,我参与,各团队钻研跟踪这个范畴成员一起。”本年8月31日清晨,因为当天FDA环球第一个CAR-T药物上市,董事长蔡达建在高特佳投资外部微信群发了如许一条信息。


第二天,这场对CAR-T药物最新静态的会商,立马构造召开,并构成专题报告。会商构造者是朱瀛,朱瀛是投资钻研部药物组组长。


钻研小组,是投资钻研部停止钻研的首要构造情势,投资钻研部将医疗安康财产钻研分别为微观、医疗办事、药物、医疗东西四大钻研小组。部分2个博士12个硕士钻研生,按照专业背景分属差别小组。


朱瀛说,近似CAR-T药物如许的会商常常召开,比方在生物药范畴,因为这是公司2016至2017年重点规划细分范畴,每周都会停止单抗药物等的各种钻研。


“最牛的投资机构,必然是钻研型的投资机构。”王曙光说,投资钻研部的别的一项很首要的使命,辅佐EMT,鞭策全部高特佳投资团体钻研文明的深切。


除在投资进程中的无缝对接式的各种名目和财产会商,在董事长蔡达建的指引下,首席计谋官曾小军亲身掌管,投资钻研部构造,晨读,成为这类钻研文明构成,和对医疗安康财产的顶层思惟成立的首要抓手。


晨读,便是高特佳投资各团队针对某一个细分范畴的钻研功效,每天早上向全公司停止分享。


“凡是每位晨读职员两三个月会轮到一次,咱们首要从选题、钻研首创性、文章水同等角度去评价和反应。”本科毕业于北京大学、硕士毕业于香港都会大学的陈静,作为应届生离开高特佳投资的时候缺乏一年,构造保护晨读使命是她的首要使命内容之一。


陈静说,晨读是高特佳投资外部很首要的分享和思惟碰撞平台,很较着可以或许或许感触感染到外部团队对相干范畴钻研的每天都在不时深切,本身也获益匪浅。


“就跟酷好户外勾当一样,先钻研再投资已成为高特佳投资独有的基因,切近财产做钻研已成为习气,蔡总便是钻研员身世,至今依然是高特佳投资最利害的钻研员,在他的率领下,高特佳投资近150号人每天都在做钻研。”王曙光说,“蔡总便是咱们的导师,晨读只是这类钻研型文明的一个推手,而团队文明的构成,是一群志同志合的有识之士思惟精华晋升的进程。”