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高特佳黄青:60亿投资撬动6000亿市值,医疗安康赛道两个范畴无望呈现独角兽

来历: 高特佳投资 颁布发表时辰:2019-09-15 15:09:42

【编者按】

2020年对深圳来讲是一个出格的年份,既是经济特区建立40周年,也是粤港澳大湾区扶植、中国特点社会主义先行树模区周全放开、纵深鞭策的关头之年,仍是深圳外乡创投业的20周年。在深圳生长的40年进程中,深圳外乡创投画下了浓墨重彩的一笔,在深圳经济规划转型进级的进程中,深圳外乡创投亦阐扬了首要的本钱的气力。在这个出格的年份,证券时报正式推出“与特区共生长——对话鹏城本钱人物”系列报道,顺着深圳创投的生长萍踪,回眸深圳特区生长的进程。本期报道,专访高特佳投资团体CEO、高特佳弘瑞投资董事长黄青。  

由于新冠肺炎疫情的暴发,在各个行业面对保存挑衅的背景下,2020年上半年的医药安康行业可以或许用顺风飞腾来描述,迎来了新的生长机缘。投中研讨院数据显现,医疗安康行业上半年投投融资案例数目达298起,买卖金额范围跨越600亿国民币,成为创投规划的首要赛道。

跟着康方生物登岸港交所,圣湘生物和安必平接踵在科创板上市,专一医疗安康范畴投资的高特佳也迎来了一波医疗生态圈成员企业IPO的岑岭期。作为股权投资行业内为数未几的女性代表,高特佳投资团体CEO、高特佳弘瑞投资董事长黄青坦言:“身上的担子更重了,但我信任,对峙财产投资理念,用研讨指点投资,规划真正处理医疗安康行业痛点的立异手艺和办事形式公司,一定会带来好的代价报答。”


60亿投资撬动6000亿市值


“咱们开端统计了一下,近20年高特佳在粤港澳大湾区真金白银的投资金额已跨越60亿国民币,搀扶了包含迈瑞医疗、康方生物等一批大巨细小的企业生长,(投资范围)既有医疗安康范畴,也包含初期投资的一些进步前辈制作等范例企业,一起见证了它们从小公司渐渐生长强大,终究走向本钱市场胜利上市的全进程。这些企业的总市值已跨越了6000亿,”黄青在接管证券时报记者专访时表现,“全部广东都是高特佳的重点规划地区,在咱们撑持下,这些企业有的生长了几倍,有的生长几百倍,这便是创投带给民营企业的代价,真正地搀扶实体经济。”

高特佳投资作为国际第一批外乡创投契构代表之一,早在2001年就在深圳注册建立,彼时,面对跃然纸上的创业板,时任国泰君安证券并购直投部总司理蔡达建从投行转型,开办高特佳。中国第一个脱胎于券商系的投资机构由此降生,高特佳同样成为中国股权投资市场第一批尝鲜者。
履历了近20年的生长,高特佳在深圳的立异膏壤上不时追求本身定位和冲破生长瓶颈,引领私募股权投资行业的前行标的目的。前10年履历了深圳特区深入鼎新开放和周全生长,后10年见证了深圳实行立异驱动生长阶段,打造环球立异生态圈的全进程。

黄青坦言,高特佳投资的生长和生长离不开深圳立异的大情况,起首,深圳供给了撑持创投行业充实生长的政策,在矫捷的立异机制和富有豪情的立异文明空气之下,高特佳连系华润、深国投建立了高特佳第一支对外召募资金的无穷合股制基金,和中国银行深圳分行摸索性协作倡议了第一支对外召募的PE基金,停止了一系列开辟性的测验考试;其次,深圳鼎新开放40多年来孕育了一批优异的民营企业,有大批优异的投资标的储蓄。杰出的资金召募的空气,加上金融本钱市场的完美,也为募投管退供给了有益的内部情况;第三、地处深圳的高特佳受全部城市的文明空气传染,构成了固执拼搏的企业文明,跟跟着时期的变更,投资的战略和规划也都在不停地立异。

高特佳投资团体CEO、高特佳弘瑞投资董事长 黄青


2003年,高特佳投资迈瑞医疗后,高速生长,成为中国医疗东西的环球手刺,这让高特佳第一次清楚感触感染到医疗安康财产的庞大须要和投资潜力。尔后高特佳又持续打仗个多个医疗名目、再到2012年控股投资博雅生物,这更让其信任这个行业包含着无穷潜能。
2012年,高特佳在国际领先提出“主题行业投资”理念,聚焦医疗安康赛道,成为私募股权投资行业走专业化线路的第一批机构。停止今朝,其办理资金已跨越200亿元,累计投资名目到达140余个(此中,医疗安康企业70余家,涵盖了医疗东西、生物医药、份子诊断、第三方检测、下层病院、医疗办事等全范畴),并鞭策了22家企业胜利上市。
本年上半年受疫情的影响,和业内同业一样,高特佳的投资速率有所放缓,但仍是脱手了7、8个名目。而前几年规划的浩繁名目为抗击新冠疫情做出的进献,也让黄青感觉出格欣喜。比方上海之江生物、湖南圣湘生物,是2020年新冠疫情首批研发获批核酸试剂的企业,华银安康、博奥赛斯、迈瑞医疗、博雅生物、联影医疗等企业开辟的立异产物和办事,也为疫情防控做出了差别程度的进献。
“跟着本钱市场对生物医药范畴企业的采取和容纳,插手渠道加倍多元化,加倍果断了咱们在这个范畴深耕的决定信念,也增进高特佳将来在投资阶段上加倍标的目的初期,重点存眷真正具备科技气力、将来能处理临床痛点的产物和手艺。”她说。

两次加持迈瑞面前的差别逻辑

疫情的到来,使得医疗安康财产的投资备受喜爱,本钱市场给了疫苗、医疗东西、检测等相干的公司很是高的估值,二级市场上该类公司也涨幅惊人。从投资轮次下去看,据不完整统计,2020年上半年,已表露的一级市场医疗安康范畴均匀单笔融资额已到达4.21亿国民币。
本钱的疾速流入为医疗安康范畴企业的生长带来了强无力的撑持,但在黄青看来,投资要坚持本身自力苏醒的判定,不强人云亦云,简略地跟风投资。
“现实上在疫情之前,这个行业已很是热了,估值和溢价遍及较高,首要是由于香港和美国对生物科技类企业的上市门坎放低,特别是在红利才能上赐与良多的容纳,疫情更是让本钱的存眷度聚焦。将来跟着疫情渐渐退去,全部投资仍是会回归市场化的订价。咱们会果断投资战略,不能自觉去追高,也不能自觉去蹭热点。”她补充道。

投资迈瑞医疗,便是一个很好的例子。早在2003年,高特佳就对迈瑞停止了第一轮的VC投资,到2016年老瑞医疗公有化回归A股的时辰,又延续加持到场了第二轮的Pre-IPO投资。但是统一个企业,两次投资却各有差别的逻辑。

黄青告知记者,在初期投资迈瑞的时辰,高特佳判定跟着中国插手WTO,国际医疗安康财产敏捷突起是一定的趋向,2000年前后中国医疗东西财产仍处在极为初期的生长阶段,大局部产物需依托入口才能知足病院须要,那时迈瑞医疗处置医疗东西产物的开辟和立异,开创团队手艺主干也具备开辟朝上进步的精力,很有可以或许成为医疗东西范畴的行业带领者。

而在2016年回归A股的时辰,迈瑞医疗是很是有争议的,那时市场上的机构遍及以为其560亿的估值太高、后续增加能源可以或许缺少,一旦在二级市场表现不好,亏钱是大几率会产生的,以是良多机构终究挑选了抛却。

“但咱们那时对迈瑞医疗和全部医疗东西行业停止了很是具体的调研阐发,论断是迈瑞医疗已成为名副实在的中国医疗东西龙头老迈,产物笼盖性命信息与撑持、医学影象、体外诊断等范畴,几近笼盖了国际一切的三甲病院。2016年营收跨越90亿,海内收入过半,净利润过17亿。”黄青说到这儿依然粉饰不住心里的冲动,“将来行业一定是强人恒强的款式,是以对迈瑞医疗来讲,有一个较高的溢价是公道的。”

而高特佳的投资逻辑却不只仅是基于当下的估值,更首要的是对迈瑞将来增加性的判定。从须要端看,中国医疗程度仍在疾速晋升,当局医疗卫生收入依然坚持高速,这象征着综合医疗东西范畴的高速生长仍有实足的保证。从团队来看,其全体的科研气力、办理规划,和在产物品质、品牌和发卖才能的上风,其发卖、利润和市场据有率城市有很强的潜力,财政表现也一定有放量的增加。


现实终究证实了高特佳投资逻辑的准确。2019年,迈瑞医疗的实现营收166亿元,利润靠近47亿元,2020年上半年营收高达105.64亿元,净利润34.54亿元,并且仍坚持较高的增速,停止9月3日开盘,迈瑞医疗的最新市值已靠近4200亿元。


将来独角兽或在两个范畴降生
对将来医疗安康范畴的投资趋向,黄青以为,庞大市场须要支持中国医疗安康行业疾速增加,医疗投资也更应存眷持久投资逻辑,创投行业应从早中期起头规划,投资真正可以或许处理医疗安康行业痛点的新手艺和办事形式公司。

上半年二级市场的医药指数远远跑赢大盘,一级市场医疗独角兽也层见叠出。华大智造以10亿美圆创下了中国基因测序范畴最大融资金额的记实,6月5日,云顶新耀颁布发表实现了总范围3.1亿美圆的C轮融资,成为本年国际生物科技范畴最大的一笔融资。

黄青以为,将来在生物医药和医疗东西两个范畴最有可以或许呈现一些独角兽或高额市值的公司。比方高特佳投资的康方生物,本年在香港上市,投资的时辰只要20亿摆布估值,本年上市今后市值到达200亿,将来跟着更多的产物研发进度、上市速率加速,潜力依然很大。
而对行业面对的近况,和内部的变更情况,黄青表现,后疫情时期,投资机构面对着新的机缘,须要实时调剂本身的投资战略。从中短时间来看,此次的疫情对医疗东西和耗材的须要大增,对超声诊断,另有最热点的IVD范畴、份子诊断、疾速诊断的须要也敏捷回升,这些都是高特佳重点规划的标的目的;而持久来看,疫苗、立异药、立异东西也会延续存眷;而在一些细分赛道诊断的国产替换、医疗检测办事等也会主动规划,往初期和前期两头延长,各种子和摘果子的投资节拍都要掌握好。
全体而言,将来高特佳将延续在生物医药、医疗东西、医疗办事、聪明医疗等横向维度做深,做透,做精;同时也将在天使投资、VC、PE、PIPE等纵向维度,在投后赋能,产融连系方面延续深耕,共建医疗生态圈,力图在将来3-5年景为具备国际影响力的医疗安康投资机构。